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【华尔街见闻】46亿!碧桂园一把赎回年内到期债券

2022.06.15

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市场上对碧桂园的负债问题又一次“平地起风”,并影响到碧桂园股债表现。

最近半个多月里,碧桂园多只远期债券价格持续下滑,从票面价65美分一路下行至不到50美分。股票价格5月底下滑逾10%,股票卖空比例也较日常的不到0.7%,一直维持在1.3%左右。房企头顶的“秃鹫”依旧徘徊。

不过碧桂园的反击很快。6月15日晚间,碧桂园公告称,拟现金要约,购买将于2022年到期债券。目前该笔债券尚有本金总额6.834亿美元(约合人民币45.88亿元)仍未赎回。

一口气掏出近46亿现金赎回债券,碧桂园用最简单直接的方式告诉市场,自己不差钱,以此稳定市场信心。

毕竟如今政策底已现,市场也在回暖途中,如果再因市场传言导致股债大幅波动,甚至影响到购房者信心,得不偿失。平稳穿过眼前的黑暗,未来便是光明。

这笔债券赎回后,碧桂园最近的一期美元债到期时间在明年1月,其在2022年年内已无公开债务到期。截至6月15日,碧桂园存续美元债约117.2亿美元(约合人民币786.42亿元),存续人民币债券为54.49亿元。

这些债券还得靠后续融资以及经营回流的现金偿还。市场的担心则在于,往年一、二季度是碧桂园等房企发债的重要时间,但今年房企发债有些太少了。

机构对房企信心仍在恢复中,是房企发债的主要阻碍。不过碧桂园是目前少数能够发行境内债务的民营房企之一。在3月份获得国内多家银行550亿元人民币的并购贷款额度后,碧桂园还在今年5月发行了5亿元人民币的公司债。

对房企来说,眼下最重要的还是销售回款、保交付。截至去年底,碧桂园合同负债7092.55亿元,这部分账上负债在房屋交付后,便会立刻转化为公司的现金流。

碧桂园总裁莫斌也在6月初的内部会议上表示,要继续用高压态势来实现开源节流,全力以赴保证企业稳健经营。

“没有销售,一切等于零”,莫斌指出,针对区域的目标缺口,碧桂园近期成立了3支由高管亲自挂帅的专攻队,帮助一线更好地完成目标任务。

整体来说,销售端整体情况也逐步改善。国家统计局6月15日数据显示,5月全国商品房和商品住宅销售额分别环比增长29.7%、26.4%。这是今年以来首次单月销售额环比提高。

贝壳研究院首席市场分析师许小乐认为,政策松绑以及央行超预期降息,改善了市场预期,提振了市场需求。

销售的企稳回升、融资的松动,以及多地不断出台政策托市,房地产市场正逐步回到健康稳定的轨道之上。

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